自2019年10月24日展开试点工作以来，基金投顾已走过3周年，资产规模也走向千亿时代。

　　据每经记者不完全统计，截至2022年9月30日，已开展基金投顾业务的机构达到43家。仅仅一家机构旗下就有数十只组合，相同策略的投顾组合也同样让人挑花了眼，我们到底应该怎样挑选，才能“起飞”？

　　近日，记者采访了华泰证券、国泰君安证券、东方证券、国联证券（601456）、华夏财富、银华基金、盈米基金、帮你投等15家机构，看看他们各自最受欢迎的投顾组合究竟是怎样的？是不是像不少基民所想的那样，投顾组合收益越高越好？

　　千亿基金投顾时代

　　在“2022年中国基金投顾峰会”上，据中国证券投资基金业协会会员服务一部负责人沈宁介绍，截至2021年底，共计24家试点机构正式展业，服务客户约367万人，服务资产约980亿元。

　　伴随着2022年以来，银华基金、富国基金、国泰基金、光大证券、平安证券、兴业证券等10多家机构正式上线基金投顾业务，据每经记者不完全统计，截止2022年9月30日，已开展基金投顾业务的机构达到了43家。来自资本市场标准网，CSISC全国金融标准化技术委员会证券分技术委员会，截至2022年9月30日，获得基金投顾持牌业务机构数量为61家。

　　就单家机构规模而言，盈米基金于2020年10月22日正式上线投顾业务，截至今年7月1日，投顾规模已超300亿元。

　　券商中，华泰证券、中信证券和东方证券的规模都已迈入百亿的级别。东方证券截至 2022 年 9 月底，公司签约基金投资顾问业务的客户数超过15万户，签约规模近140 亿元，户均资产 8.8万元，客户复投率为 92.6%，留存率 85.7%。国泰君安证券表示，至2022年9月底，国泰君安基金投顾“君享投100”的累计服务规模约40亿，存续客户约3万人。

　　公募基金而言，广发基金表示，自2021年8月上线投顾服务以来，目前已展业满一年。截至目前，投顾业务的整体留存率超过70%，一些特色组合（例如超级定投家）的复投率、留存率稳定位于90%以上。银华基金表示，截至2022年9月30日，公司与多个平台开展了投顾业务合作，并于9月底上线我司直销平台，累计资产规模十数亿。

　　据中欧财富表示，截至2022年8月末，中欧财富投顾用户留存率超65%，复购率近70%，投顾用户平均持有时长超190天，超50%的投顾用户已开启跟投/定投服务。

　　3年考验：结构化的A股

　　回顾基金投顾试点开展以来的3年，A股可谓经历了完全不同的市场形态，而其中越发引人注意的就是市场结构化特征日益明显。

　　华泰证券金融产品部负责人向

记者分析指出：“今年来A股市场结构化特征日益明显，我们始终如一地认为大类资产配置十分重要，相对稳定的资产配置结构是穿越市场周期并获得合理长期回报的基础。从2019年到2020年茅指数为代表的核心资产行情，到2021年之后的宁指数行情，从之前沪深300、上证50为代表的大票风格走势，到近两年的中小盘风格占优，市场摆脱了2006年、2007年以及2014年、2015年那两轮同涨同跌的系统性特征。表象背后反映出市场深层次逻辑的演变，一是基于企业基本面的价值投资得到市场普遍认可，估值重估并一度出现高估，二是在经济结构转型的背景下，发展质量重于数量，使得高增速、高景气的行业出现稀缺性，市场追逐少数景气赛道导致结构分化显著。当然，市场极致的投资行为也容易使得股票出现结构性估值泡沫，进而出现类似大小盘、成长价值切换的一些行情。”

　　“在应对市场变化上，我们保持不变的理念，即以资产本身价值为出发点，确保好的资产有合适的估值，在投资之前即拥有合理的潜在回报，通过穿透的视角看待基金持有的资产性价比，不盲目跟风追热点，更偏好通过深度研究，通过在行业配置上适当偏离和产品优选表达研究观点，以积小胜为大胜，达到捕捉市场结构性机会的目的。”该负责人进一步表示。

　　与此同时，国联证券有关人士也向记者表示：“我司基金投顾团队越来越注重资产配置和基金优选的有效结合。一方面，在当前经济下行周期中股债市场的波动都在加大，而基金投顾业务对组合换手率的限制更严格，所以针对3-6个月持仓周期的配置观点精准度和压力测试的要求会更高，因此我们搭建了一支专门跟踪、研究资产配置的团队。另一方面，基金投顾和传统公募FOF在投资配置方面不完全一样。鉴于基金投顾组合持仓更透明、换手更低、客户需求更多样化，我们根据客户多样化的需求进行个性化策略设计，基于不同的策略基准、风险容忍度、预期持有期和客群服务强度，匹配不同的资产配置思路，设计相应的策略组合。资产配置的应用场景变得更加多样化，因此对于资产配置团队的要求也变得更高。”

　　华夏财富相关人士也告诉记者：“针对近年来A股市场呈现的结构化特征，我们通过扩充研究队伍，将资产配置研究从大类资产层面逐步下沉到风格资产层面，从宏观经济层面逐步下沉到中观产业层面，同时配合大量的量化分析，将经济和产业周期分析、估值分析，市场情绪分析等方面数字化、系统化，不断适应日新月异的市场环境。”

　　“美国投资大家加里·布林森曾说过，从长期来看，90%的投资收益其实是归因于资产配置。其实基金投顾可以提供给投资者很大的一个增量价值也在资产配置层面。在长期陪伴投资者的过程中，我们发现很多投资者其实资产配置、风险分散做得并没有那么的好。一是很多投资者可能缺乏相关的专业知识，二是从操作层面来说，要求个人投资者去做资产配置，按合理比例买入不同的资产并定期再平衡，本身也是一件极其复杂的事情。”广发基金相关人士表示。

　　哪些投顾组合最受欢迎？

　　投顾组合，就是从上万只基金中，挑选出一定比例的基金，设计成不同风格的产品。

　　据记者了解，一家投顾机构上线十多只投顾组合都是普通现象。南方基金相关人士告诉记者，截至2022年9月，南方基金司南投顾组合数量从成立时的18个到目前突破50个。

　　仅一家机构旗下数十只组合，相同策略的投顾组合也同样让人挑花了眼，作为普通投资者的我们，到底应该挑选怎样的组合？

　　近日，记者采访了华泰证券、东方证券、国联证券、盈米基金、帮你投、华夏财富、银华基金、广发基金等15家机构，看看他们当中最受欢迎的投顾组合究竟是怎样的？优秀的投顾组合是否就是收益越高越好？

　　“我觉得客户接受并信任的组合就是好组合，业绩未必一定要多好，中位数以上就可以，但要知行合一，让客户认知清晰。”某券商资深财富管理人士在微信上向记者表示。

　　而此前某基金公司资深投顾人士也向记者表示：“优秀的投顾组合除了长期能取得好的收益，其自身的风格特征也必须不能经常漂移。结构化趋势此时，业绩特别突出的投顾组合，容易跑偏，收益高的同时，回撤也特别大。”

原标题：【走向千亿时代的基金投顾：谁是最受客户欢迎的组合？来看看15家机构的底层密码】 内容摘要：自2019年10月24日展开试点工作以来，基金投顾已走过3周年，资产规模也走向千亿时代。 据每经记者不完全统计，截至2022年9月30日，已开展基金投顾业务的机构达到43家。仅仅一家机构旗下就 ... 文章网址：https://www.doukela.com/zmt/162638.html； 免责声明：抖客网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。